텅스텐 50% 급등·헬륨 2배, 원유 너머 숨은 공급 쇼크

투자 시사점

원유 너머의 공급 쇼크 — 텅스텐·헬륨·황, 반도체와 비료의 숨은 병목

시장은 배럴당 100달러를 넘긴 원유에 집중하고 있지만, 반도체 공정에 필수적인 텅스텐이 한 달 만에 50% 이상 치솟고 헬륨 가격은 전쟁 이후 2배가 되었습니다. 이란 전쟁과 중국 수출 제한이 동시에 작동하면서, 원유보다 작지만 대체가 어려운 소재들의 공급망이 먼저 무너지고 있습니다.

텅스텐 가격이 3월 한 달간 50% 이상 급등해 톤당 3,000달러를 넘기며 사상 최고치를 기록했습니다. 12월 말과 비교하면 3배 이상입니다. 같은 기간 헬륨 가격은 전쟁 이전 대비 약 2배로 뛰었고, 아프리카 황산 가격도 30% 이상 올랐습니다.

세 소재에는 공통점이 있습니다. 모두 중국이 수출을 제한하고 있거나 수입 의존도가 높은 품목이고, 동시에 이란 전쟁과 호르무즈 해협 봉쇄로 중동발 공급까지 끊겼습니다. 중국은 1년여 전 텅스텐 수출 제한을 시작했고, 12월에는 황산 수출 규제 강화를 요구했습니다. 헬륨은 세계 생산의 약 3분의 1을 차지하는 카타르 시설이 이란 미사일로 타격받았습니다. 중국의 수출 통제와 이란 전쟁이라는 두 축이 동시에 작동하면서, 일부 공급과잉이던 소재들이 한꺼번에 공급 부족으로 전환되고 있습니다.

IEA에 따르면 핵심 광물 20종 중 19종이 단일 국가에 의해 평균 70% 이상 정제가 지배되고 있습니다. 2025년에는 핵심 광물에 대한 수출입 제한이 전 세계적으로 227건에 달해 전년 대비 급증했습니다. 미국이 120억 달러 규모의 핵심 광물 비축 계획을 발표한 것도 같은 맥락입니다.

이 세 소재 모두 반도체 제조에 필수적인 틈새 원자재입니다. 원유 가격은 이미 시장이 추적하고 있지만, 공급과잉에서 공급 부족으로 한꺼번에 전환된 이들 소재의 가격 급등은 아직 수요 기업의 실적에 반영되지 않았습니다. 반도체 소재·특수화학 섹터가 이 지연된 가격 전파의 첫 번째 수혜 구간에 있을 가능성이 높습니다 — 텅스텐 한 달 50% 급등이 아직 해당 섹터의 주가에 충분히 반영되지 않았기 때문입니다.

주요 동향

Technology

한국 2월 반도체 생산 28.2% 급증 — 1988년 이후 최대 증가폭

2월 반도체 생산이 전월 대비 28.2% 급증하여 1988년 1월(36.8%) 이후 최대 증가폭을 기록했습니다. 반도체 생산지수도 215.4로 사상 최고치를 경신했습니다(종전 최고 211.6, 2025년 9월). (출처: Yonhap News)

TSMC 3nm 공급 제한 속 삼성전자 2nm GAA 대안 파운드리로 부상

TSMC의 3nm 공급이 극도로 제한되어 애플 등 장기 고객만 우선 배정받고 있습니다. 삼성전자가 2세대 2nm GAA(SF2P) 공정으로 대안 파운드리로 떠오르고 있으며, 올해 2nm GAA 주문을 130% 확대하는 목표를 설정했습니다. 1세대 2nm GAA 수율은 60%에 도달했습니다. (출처: WCCFTech)

인도, 데이터센터 20년 세금 면제 — MS·아마존 500억 달러, 구글 150억 달러 투자 약속

인도 정부가 하이퍼스케일러 데이터센터에 20년간 세금 면제를 발표했습니다. 마이크로소프트와 아마존이 24시간 내 500억 달러 이상의 인도 클라우드·AI 인프라 투자를 약속했고, 구글은 150억 달러를 투자해 미국 외 최대 규모의 데이터센터 허브를 구축한다고 발표했습니다. (출처: CNBC)

Economy

3월 외국인 한국 주식 순매도 35.7조 원 — 월간 사상 최고치

2026년 3월 외국인 투자자의 한국 주식 순매도가 35.7조 원(233억 달러)으로 월간 사상 최고치를 기록했으며, 9거래일 연속 순매도를 이어갔습니다. (출처: Yonhap News)

S&P 500 에너지 섹터 1분기 39% 상승, 광범위 시장 대비 역대 최대 아웃퍼폼

S&P 500 Energy Index가 2026년 1분기 39% 상승한 반면 S&P 500 Index는 7% 하락했습니다. 에너지주는 14주 연속 상승하여 2007년의 9주 연속 기록을 대폭 경신했습니다. Brent 원유 가격은 2026년 들어 85% 급등했습니다. (출처: Financial Post)

글로벌 항공유 비용 전월 대비 103% 급등 — 비료 공급망도 위협

IATA 데이터에 따르면 항공사들의 항공유 비용이 전월 대비 103% 상승했습니다(3월 27일 기준 주간). 전 세계 비료 교역량의 3분의 1 이상이 호르무즈 해협을 통과하며, 봄철 파종기에 비료 가격 상승이 식품 가격을 끌어올릴 수 있습니다. (출처: CNBC)

OECD, 한국 2026년 성장률 전망 1.7%로 0.4%p 하향

OECD가 한국의 2026년 성장률 전망치를 0.4%p 하향 조정하여 1.7%로 발표했습니다. (출처: South China Morning Post)

한국 26.2조 원 추경안 국무회의 의결 — 고유가 대응 10.1조, 소비 바우처 4.8조

한국 정부가 26조 2,000억 원(171억 달러) 규모 추가경정예산안을 국무회의에서 의결했습니다. 고유가 부담 완화에 10.1조 원, 석유류 가격 상한제에 5조 원이 배정되며, 소득 하위 70% 국민에게 1인당 10만-60만 원의 소비 바우처(총 4.8조 원)를 지급합니다. (출처: Yonhap News, CNBC)

아부다비 투자사, 미국 천연가스 파이프라인 기업 22.5억 달러에 인수

아부다비 투자사 2PointZero가 미국 천연가스 파이프라인 지분 보유 기업 Traverse Midstream Partners 지분 100%를 22.5억 달러에 인수했습니다. Traverse는 유티카·마셀러스 셰일 분지에서 미 상부 중서부·걸프 코스트·동부 캐나다로 가스를 운송하는 Rover Pipeline 지분을 보유하고 있습니다. (출처: OilPrice)

EU 산업가속법, FTA 체결국 제품에 EU 제품과 동등한 대우 부여

EU 산업가속법(Industrial Accelerator Act) 최종안에서 FTA 체결국 제품에 EU 제품과 동등한 대우를 부여하기로 결정했습니다. 한국은 EU의 외국산 철강 무관세 쿼터 축소가 WTO 규칙에 부합해야 한다고 강조했습니다. (출처: Yonhap News)

Politics

루비오, 이란전 후 NATO 재평가 시사 — 트럼프, 프랑스·영국에 '더 이상 도와주지 않겠다'

루비오 미국 국무장관이 이란전 종료 후 NATO와의 관계를 재평가해야 할 수 있다고 발언했습니다. NATO 회원국들이 미군 기지 접근을 거부한 것에 대해 '매우 실망스럽다'고 비판했습니다. 트럼프 대통령은 프랑스가 이스라엘행 군수품 수송기의 영공 통과를 불허했다고 비판하고, 영국에는 '미국은 더 이상 도와주지 않을 것'이라고 경고했습니다. (출처: South China Morning Post, CNBC)

이란, 호르무즈 해협에 선택적 통행 체제 시행 — 우방국 개방, 미·이스라엘 동맹 제한

이란이 호르무즈 해협에 선택적 통행 체제를 시행하고 있습니다. 이란의 우방국에는 항로를 개방하고, 미국·이스라엘 및 동맹국에는 통행을 제한합니다. 선박은 이란이 승인한 항로를 따라야 하며, 화물·승무원 정보 제출과 통행료 납부를 요구하는 새로운 시스템이 도입되고 있습니다. (출처: Economic Times India)

헤그세스 국방장관 브로커, 이란전 직전 방산 ETF 투자 시도 — 이해충돌 논란

파이낸셜타임스에 따르면 헤그세스 미국 국방장관의 모건스탠리 소속 브로커가 2월 이란전 직전 블랙록의 iShares Defense Industrials Active ETF(자산 약 31억 달러)에 수백만 달러 규모 투자를 시도했으나, 해당 펀드가 모건스탠리 고객에게 아직 제공되지 않아 실행되지 않았습니다. (출처: CNBC)

방산 스타트업에 자금 쏠림 — Saronic 17.5억, Shield AI 20억, 유럽 방위 테크 18억 달러

자율 수상 함정 스타트업 Saronic이 17.5억 달러를 투자받아 기업가치 92.5억 달러에 도달했고, 자율 드론 기업 Shield AI는 지난주 20억 달러를 유치해 기업가치 127억 달러를 달성했습니다. 유럽 방위 기술 스타트업 섹터도 2025년 18억 달러를 유치했으며(전년 최고치의 약 3배), 2026년 3월까지 이미 8억 5,400만 달러를 조달했습니다. (출처: CNBC, CNBC)

젤렌스키, 에너지 인프라 공격 조건부 중단 제안 — 우크라이나, 러시아 원유 터미널 타격

젤렌스키 대통령이 러시아가 우크라이나 에너지 시설 공격을 중단하면 대응 공격을 중단하겠다고 조건부 제안했습니다. 한편 우크라이나는 상트페테르부르크 인근 우스트루가 항의 핵심 원유 수출 터미널을 타격했습니다. (출처: BBC)

Social

한국 2025년 산업재해 사망자 605명 — 3년 만에 증가 전환

한국 2025년 산업재해 사망자 수가 605명으로 전년(589명) 대비 16명(2.7%) 증가하여 2022년 통계 집계 이래 3년 만에 처음으로 증가세로 전환되었습니다. 건설업 사망자가 286명으로 가장 많았으며, 추락 사고가 249명(전체의 41.2%)을 차지했습니다. (출처: Yonhap News)